国债卖爆了！

昨日新发售的国债卖爆了，可以说是遭到了哄抢。卖爆了的两个国债，分别是三年期年利率为2.38%和五年期年利率2.5%的国债。

按理说，这种年化2.5%的机会，在股市上有不少。分红4%以上的股票和基金，还是不少的。

收益相对较低的国债，卖爆了的原因，达哥觉得有以下几点原因：首先就是存款利率在持续下降，近期关于银行调低存款利率的报道，相信大家是屡见不鲜了；其次是过去两年的权益市场表现不佳，让大家的风险偏好降低，不敢轻易投资在股票市场上，只能去买风险低的国债了。

投资这件事，当大家普遍哄抢时，反而要有所警惕；大家普遍害怕时，反而要关注其中的机会。

当下国债卖爆了的这种情景，让达哥想起2008年的时候，也是类似的场景。在经历过这种无风险资产被哄抢后的不久，股票市场上那些红利股的股息率，以肉眼可见的速度下降。下降的原因，就是大家踊跃买入，推升了股价，进而导致股息率大幅下降。

我们回到市场走势上。目前，上证指数维持的是一个日K线级别的区间震荡。这种震荡的格局，目前没有明显结束的信号。何时会结束？这就关注对区间震荡上下沿突破后的回踩情况。在信号没有出现之前，不会轻易结束区间震荡。

板块方面，最近的一个行业数据引起了达哥的注意。据IDC的数据，PC市场在经历两年下滑之后，于2024年1季度恢复增长，出货量达5980万台，同比增长1.5%。

这个数据，释放出了PC市场可能触底回升的信号。虽然市场普遍预期AI会催化PC的换机热潮。但在达哥看来，这个逻辑是有点牵强的。因为以我们大多数人购买PC的经历来看，并不是推出了什么新技术就购买PC，而是因为PC的使用寿命到了。PC的回暖，更多的是其本身的换机周期到了，这和AI的关系并不是很大。

上一轮PC换机潮，是2020年疫情期间居家办公带来的换机热潮。经过几年之后，上一轮的PC逐渐老旧，自然会产生新的换机需求。在换机周期的作用下，PC是一个值得关注的方向。（张道达）