【明辉说油】2024年10月IEA原油市场报告

市场讯息：10月15日（周二），国际能源署连续第三个月下调全球原油需求增速预测，叠加伊以冲突风险减弱，国际油价下跌。

NYMEX原油期货11合约70.58跌3.25美元/桶或4.40%；ICE布油期货12合约74.25跌3.21美元/桶或4.14%。中国INE原油期货主力合约2412跌10.9至549.5元/桶，夜盘跌13.5至536元/桶。

北京时间周二（15日）16时，IEA公布最新月度原油市场报告。报告显示，如果OPEC+维持产量不变，到2025年石油市场仍将供应过剩。

供应方面

将2024年总石油供应预测维持在平均1.029亿桶/日，将2025年总石油供应预测维持在平均1.05亿桶/日。

全球石油供应在9月大幅下降64万桶/日至1.028亿桶/日，主要原因是利比亚的政治困局扰乱了该国的石油生产和出口，加上哈萨克斯坦和挪威的油田维护工作减少了产量。俄罗斯9月份的石油出口环比增加了50万桶/日，达到750万桶/日。

欧佩克+的闲置生产能力处于历史高位， 美国产量的增长势将在2025年初造成供应过剩。 充足的供应抵消了石油产量面临的地缘政治风险，在没有重大干扰的情况下，石油市场在新的一年面临着相当大的供应过剩。

非欧佩克+国家的供应增长在今年和明年预计为约150万桶/日，其中美洲地区占据了80%的增量。美国、巴西、圭亚那和加拿大预计将贡献大部分增量，今明两年内产量均将增加逾100万桶/日，这足以覆盖预期的需求增长。

需求方面

IEA将2024年全球石油总需求预测下调至平均每日1.028亿桶，低于之前预期的1.03亿桶；将2025年全球石油总需求预测下调至平均每日1.038亿桶，低于之前预期的1.039亿桶。

IEA连续第三个月下调了对今年石油需求增长的预测，部分原因是中国消费的放缓给全球前景带来了压力。 中国是增长放缓的主要因素，今年和明年分别占全球增长的约20%，而在2023年这一比例接近70%。

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IEA预计，今年全球石油需求增速将从之前的90.3万桶/日放缓至86.2万桶/日，明年的全球石油需求增速将从95.4万桶/日略微上调至99.8万桶/日。 相较于2022至2023年疫情后每年约200万桶/日的增长幅度，这一增速明显放缓。

库存及其他

8月，全球可见石油库存减少了2230万桶，其中原油库存下降了1650万桶。经合组织（OECD）工业库存反季节性减少了1340万桶，至28.11亿桶，较五年平均值低1.027亿桶。

初步数据显示，9月石油库存进一步下降。相对强劲的炼油活动和OPEC+的减产推动了自5月以来原油库存减少了1.35亿桶，而同期成品油库存则增加了3500万桶。

全球精炼产品库存已增至三年来的高位，给主要炼油中心的利润带来了压力。9月份，炼油利润进一步下滑，汽油、航空燃油和柴油的裂解价差恶化，而原油价格因市场趋紧而有所上升。

因此，全球原油加工量预计2024年将进一步减少18万桶/日至8280万桶/日，2025年将减少21万桶/日至8340万桶/日，分别实现年增54万桶/日和61万桶/日。

IEA表示，如果伊朗和以色列之间的冲突导致供应中断，世界可以利用全球石油库存，并依靠欧佩克+的闲置产能。IEA表示，它“准备在必要时采取行动”。除5亿桶行业义务库存外，仅其公开的石油库存就超过12亿桶。

IEA还表示，非成员国中国持有11亿桶原油库存，足以满足国内炼油厂75天的生产需求。（综合来源：金十数据、华尔街见闻、新华社）

附：

【明辉说油】2024年10月OPEC原油市场报告

【明辉说油】2024年9月IEA原油市场报告

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