豆粕：价格持续下跌，底部在哪？ 利空利多交织

【豆粕价格持续下跌，后市走势引关注】豆粕跌至 3000 元/吨关口后一直不稳，近日再次下跌，部分油厂报价已低于 2800 元/吨。美国农业部发布月度报告，美豆增产宽松，优良率提升，单产和种植面积上调，国际大豆价格走弱。近期进口大豆到港量攀升，7 月达 985.3 万吨，8 月预计达 1050 万吨。国内需求差，豆粕拿货力度弱，油厂库存达 150 万吨高位。今年豆粕与玉米、小麦相似，需求回落致供应压力显现，生猪产能下降使饲料需求减少。前两年豆粕高价，养殖厂户寻找替代，如今市场供需暴露，豆粕走跌。目前利空逐渐被消化，生猪市场扭亏为盈，产能回升，下半年猪肉消费旺季是潜在利好。国际大豆市场美豆增产预期高，但单产及优良率能否兑现未知，豆粕后市或低位徘徊、震荡。